亚瑟·海斯（Arthur Hayes）放弃了他的论文系列的第三部分，这正是您所期望的 - 劳动，技术和毫无疑问。
题为“死亡之吻”，散发出唐纳德·特朗普总统的财务战略，美联储的恶作剧，国家债务操纵以及对加密货币投资者的意义。
核心主题？债务，流动性和控制。这篇文章撕裂了美国财政部，美联储杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和特朗普的经济剧本之间的动态。
特朗普的债务游戏和鲍威尔的角色
亚瑟保持真实：他提醒读者特朗普是一个房地产人。他以廉价的债务和大胆的索赔来建立帝国。这正是他经营美国的方式，而无需真正削减支出，对皮带紧密的热爱。取而代之的是，特朗普正在加倍债务增长。
“特朗普在这里不是赫伯特·胡佛。他在这里是罗斯福，”亚瑟说。 FDR印刷了钱，并摆脱了经济崩溃。
亚瑟认为，特朗普也会做同样的事情。如果特朗普有任何意图让市场清除不良信誉，他会让1930年代的抑郁症消灭一切清洁。他不会。亚瑟说，印刷资金使游戏继续前进。
关键问题是谁控制了这笔钱流？输入Scott Bessent（财政部长）和Jerome Powell（美联储主席）。
“ Bessent由特朗普2.0任命，从他的过去和现在的采访来看，他与皇帝分享了与皇帝相同的世界观。鲍威尔是特朗普1.0任命的，但他是叛徒。他叛逃到奥巴马和克林顿顿的一侧。”亚瑟说。
亚瑟补充说：
“鲍威尔摧毁了他在2024年9月颁布巨型税率降低0.5％而留下的一点点信誉。美国经济越来越高于趋势，但仍然包含通货膨胀的灰烬，不需要降低利率。”
亚瑟还指出，鲍威尔被困。美联储应该与通货膨胀作斗争，但也不能让经济崩溃。如果偿还债务太昂贵，鲍威尔将被迫降低利率并重新启动金钱打印，即使他不想这样做。
债务重组和全球游戏
亚瑟在他的文章中列出了数字。美国淹没了债务。如果没有任何变化，利息付款就会吃掉一切。财政部需要延长贷款到期和较低的利率，这一决定称为“终止债务”。这只是一种奇特的说法：“延迟问题并使其更便宜。”
这正是Bessent想要的。他记录在记录中说美国需要新的债务资料。问题？在全球范围内重组债务是一场噩梦。美国将钱归功于中国，日本和欧洲。他们都有自己的议程。亚瑟说，这一过程将是缓慢，痛苦和政治的。
但这并不是加密投资者的直接关注点。短期重要的是流动性。鲍威尔控制了这一点。鲍威尔有四个主要杠杆来操纵货币供应：
- 反向回购计划（RRP） - 控制短期现金运动。
- 储备金余额的利息（IORB） - 支付银行以持有现金而不是贷款。
- 美联储资金下限 - 最低利率银行相互收费。
- 美联储资金上限 - 美联储步骤之前的最大速率。
亚瑟（Arthur）的观点是，鲍威尔（Powell）可以随时以美元淹没市场。美联储可以随意购买债务，降低利率和打印款项。如果特朗普强迫经济衰退，鲍威尔别无选择，只能放松钱。
特朗普的策略：迫使经济衰退，打印钱，泵加密
亚瑟没有玩猜测游戏。他提出了一条直接的途径：“美联储的法律：如果美国经济处于经济衰退中，或者美联储担心美国经济会进入一个，它将降低利率或打印资金。”
“在基本层面上，Pax Americana及其领先的全球经济是债务的。大型企业通过发行债务来资助未来生产和当前业务的扩大。如果现金流量增长大大减慢或完全下降，则最终将债务偿还质疑。这是有问题的，因为公司的负债在很大程度上是银行的资产，”亚瑟说。
特朗普操纵鲍威尔（Powell）通过造成经济衰退或说服市场即将临近的市场来缓解财务状况。为了避免金融危机，鲍威尔将进行以下一些或全部：降低率，结束定量收紧（QT），重新启动定量宽松（QE）和/或暂停购买美国国库券证券的银行的补充杠杆比率。
输入Elon Musk的D.O.G.E - 政府效率部。他们的工作？减少浪费，消防政府工人并杀死欺诈性付款。 D.O.G.E已经击中数字：
- 预计到2025年底将被解雇40万名联邦雇员。
- 华盛顿特区的失业声明正在尖峰。
- 华盛顿特区的房价在2025年初下跌了11％。
- 政府合同取消正在加速。
亚瑟称其为“杀死鸡以吓猴子。”大众裁员发送一条消息：免费旅行结束了。市场恐慌越多，鲍威尔就越会感到降低费率和印刷资金的压力。为什么？自1980年以来，美国每一次衰退都导致了降级。亚瑟（Arthur）拉动历史图表：
- 红色箭头=每次由于经济衰退而降低费率。
- 每个人都导致流动性洪水。
- 每个人都倾斜资产价格。
金钱印刷有多大？
亚瑟做数学。潜在的刺激？在2.74万亿美元至3.24万亿美元之间。
分解：
- 削减税率：1.7万亿美元的流动性
- QT结束：添加了5400亿美元
- 重新启动QE +银行杠杆漏洞：5000亿美元至1万亿美元
进行比较：Covid-era刺激为4万亿美元。亚瑟（Arthur）预测，道路引起的货币印刷可能会达到其中的80％。
这对比特币意味着什么？
- 比特币在2020-2021中的24倍从$ 4K到$ 69K
- 比特币的市值现在更大，所以让我们称其为10倍
- $ 324万亿美元的印刷可以将BTC送到100万美元
同时，特朗普不断取笑“美国战略加密保护区”。如果美国开始购买比特币，市场可能会疯狂。问题：政府没有备用现金。发生这种情况的唯一方法是：
- 国会提高了债务上限。
- 黄金被重估以匹配市场价格。
市场上的特朗普的推文跃升了，但亚瑟称这是一只死的猫反弹。比特币在特朗普就职之前达到了11万美元。随着流动性干燥，它跌至78,000美元。亚瑟看到了两种可能性：
- 股市销售20-30％，Powell Panics，Prints，BTC更高。
- 一个大型财务参与者崩溃了，迫使紧急流动性。
无论哪种方式，比特币首先移动。亚瑟的电话？ “购买蘸酱，没有杠杆作用，并等待美联储的下一步行动。”
这位传奇的交易者清楚地表明，他“坚信我们仍处于公牛周期，因此最糟糕的是上一个周期的历史最高点70,000美元。我不确定我们是否会变得如此低。一个积极的美元流动性路标是美国财政部总帐户正在下降，这是流动性注入。”
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