最近，一些加密货币的表现优于加密货币市场的其他部分，这得益于其协议强大的基本激励和大量用户产生的费用。
一种这样的代币是 Hyperliquid 第 1 层区块链的 HYPE 代币，自 2024 年 12 月 7 日推出以来，其表现一直优于加密货币市场。
在短短两个多月的时间里，HYPE 的价格上涨了 176% 以上，表现超过了**加密货币和整个市场的增长。在同一时期，比特币下跌 3%，以太坊价格下跌了 32%，除上述两种外，山寨币的总市值下跌了 18% 。
加密投资公司 Modular Capital 联合创始人 James Ho 表示，Hyperliquid 的表现部分归功于稳健的基本面，包括其代币回购计划。
Ho 在 2 月 13 日的 X帖子中写道：“只有少数代币年初至今的价格表现为积极，HyperliquidX——4 亿至 5 亿美元的运行费用 vs 80 亿至 90 亿美元的流通[供应量]（20 倍）并且全部用于回购。“
根据该协议的技术文档， Hyperliquid 的费用“完全面向社区”，这些费用流入其用于代币回购的“援助基金”和用于做市的超流动性提供商。
据 Cointelegraph 报道，该项目在进行了加密货币历史上最有价值的空投后成为众人瞩目的焦点，1 月 15 日其总价值飙升至 75 亿美元。
Composability Labs 联合创始人兼首席执行官 Vitali Dervoed 告诉 Cointelegraph，HYPE 代币的去中心化发行标志着公平发行代币新时代的开始。
一些分析师认为，在即将到来的 2025 年山寨币季，一些山寨币仍可能赶上 HYPE 的表现，他们认为山寨币市场仍处于早期“投机”阶段，之后将复苏至 2021 年的高点。
加密情报平台 Nansen 的研究分析师 Nicolai Sondergaard 表示，山寨币季节尚未到来，部分原因是在当前周期中，模因币吸引了更大份额的投资者资本和思维。
Sondergaard 告诉媒体：“山寨币季仍将出现，但可能与人们在前几个周期经历的不一样。我们现在拥有更多的代币，分散程度更高。”
与此同时，在美国和中国宣布新的进口关税后，加密货币投资者的情绪仍然受到全球贸易战担忧的压力。
