Glassnode在11日发布周报表示，上周比特币投资者经历剧烈震荡行情，一度跌至93,000美元，在这波剧烈波动中，比特币投资者已实现损失达5.2亿美元，是本轮牛市周期中最大的一次之一，仅2023年8月5日的损失规模更大。
这种剧烈的价格波动，主要源自于川普威胁对加拿大、墨西哥和中国征收关税，这让整体宏观经济环境充满不确定性，投资者只能静观其变，除此之外，美元的持续强势，也使市场流动性环境受到一定程度的压力。
但Glassnode指出，尽管比特币近几周大幅波动，但仍未偏离本轮周期的起始点太远，市场仍以震荡和横盘整理为主，这主要归功于进入币市场的流动性显著增加，及大规模资本流动对抗价格惯性的作用，此外，市场出现一批更坚定的持有者，促进比特币价格的相对稳定，即便整体宏观环境仍动荡不安。
山寨币创史上最大下跌
不过相较之下，山寨币市场就极为惨烈，Glassnode表示，在过去两周，山寨币市值下跌2340亿美元，少数几天的绝对下跌幅度更大，可以合理地认为这是山寨币市场中的一个熊市事件，是有史以来最大规模的山寨币跌势之一。
针对山寨币领域遭遇显著卖压，Glassnode认为，许多资产难以实现广泛采用或建立稳固的市场定位，这使市场环境更加艰难，导致山寨币价格的大规模崩跌，最近几周，所有山寨币类别的表现均不及比特币。
Glassnode发现，绝大多数山寨币经历相同的全面性抛售，而各个山寨币类别之间的区别并不明显，简而言之，山寨币市场几乎同步下跌，只有极少数山寨币幸免于难。
Glassnode分析，整体而言，山寨币市场正陷入熊市，但与此同时，比特币却仍状态良好，并未展现出类似的疲软迹象，这显示出比特币与整个数位资产市场之间的分歧正在扩大。
目前，比特币的关键支撑位已被确定，分别是MVRVZ-Score(显示市场是否被高估或低估的指标)均值的96,300美元，及短期持有者的成本基础92,200美元，但山寨币市场前景则更加不明朗，乐观情绪正随着市值持续下滑而逐渐消散。
