2 月 9 日，有报道称中国将对从美国进口的能源（包括原油和液化天然气）征收关税，比特币一度跌破 95,000 美元。尽管最初反应消极，但在美国总统唐纳德·特朗普对钢铁和铝进口征收 25% 的关税后，比特币于 2 月 10 日重新回到 97,000 美元的支撑位。
然而，最近几天，机构对比特币的需求几乎没有变化。包括现货交易所交易基金(ETF) 流量和 BTC 衍生品指标在内的关键指标表明购买兴趣有限。
比特币期权的 25% delta 偏差是衡量市场情绪的重要指标，它比较了类似的看跌（卖出）和看涨（买入）期权。在看涨条件下，看跌期权以折价交易，将指标推低至 -5% 以下。目前，该指标为 2%，处于中性水平，但低于 2 月 1 日观察到的 -5%。同样，对比特币期货杠杆多头头寸的需求接近四个月以来的**水平。
目前比特币期货 8% 的年化溢价远低于 2 月 1 日的 11%，仍低于 10% 的看涨门槛。这表明机构交易者对杠杆比特币敞口的兴趣远低于历史平均水平。
除了美国上市公司 Strategy（前身为 MicroStrategy）的积极购买外，2 月 3 日至 2 月 7 日期间，美国现货比特币 ETF 的流入量仅为 2.04 亿美元。根据 2 月 10 日发布的美国证券交易委员会文件，Strategy 披露了其在 2 月 3 日至 2 月 9 日期间购买了价值 7.423 亿美元的比特币。
各种指标的数据都表明，机构对比特币的需求仍然相对较低，为 97,000 美元。然而，主要的担忧似乎源于更广泛的宏观经济环境，而不是加密货币特有的因素。
随着交易员转向更安全的资产，美国 10 年期国债收益率从一个月前的 4.78% 降至 4.50%。美国国债收益率下降表明投资者规避风险，因为对被视为最安全的资产的需求上升。这推高了债券价格，降低了收益率，反映了对经济不确定性和市场波动的担忧。
美国总统特朗普以激进的贸易政策开启第二任期，给包括比特币在内的市场带来风险。投资者越来越担心不断升级的关税可能会减缓全球经济增长。受贸易壁垒上升带来的通胀影响，金融市场调整了对美联储近期降息的预期，采取了更为谨慎的立场。
2 月 10 日，穆迪发出警告称，在美国政府决定重新评估对开发银行的资金支持后，如果主要多边贷款机构减少支持，世界银行可能失去 AAA 信用评级，这加剧了投资者的风险规避情绪。
与此同时，麦当劳公布第四季度美国销售额同比下降 1.4%，引发人们对经济韧性的担忧。这种不确定性促使投资者转向现金头寸，美元兑其他主要货币走强。2 月 10 日，美元指数 (DXY) 从 2 月 7 日的 107.60 飙升至 108.30。
尽管比特币在 2 月 10 日艰难突破 98,000 美元，但这并不妨碍其突破 100,000 美元，尤其是在监管环境更加有利的情况下。美国几个州正在制定立法，建立比特币储备，这引发了人们对可能爆发全球囤币竞赛的猜测。
