虽然美国联准会(Fed)今年多次强调通膨控制已经取得成效，降息大门也缓缓开启，但由于劳动力市场压力、川普上台后的潜在经济政策、美股泡沫积聚，以及全球政治经济局势的不稳定性因素，当前仍有不少专家仍警告美国经济在明年恐怕会有衰退风险。
BCA Research：若美国经济衰退，美股比特币将遇重挫
对此背景，投资研究公司BCA Research近期在一份报告中表示，如果2025年美国经济真的出现衰退，美股市场和比特币恐怕将遭遇重击。
BCA Research首先指出，标普500指数的本益比在目前已经达到了23倍，远超过2015年至2019年的平均水平，因此美国经济一旦出现衰退，美股市场将首先承受由此带来的巨大压力。BCA Research预测：标普500指数将在11月跌至4,197点低位，虽然会出现反弹，但最终还是会以4,452点收尾，全年跌幅将达到31%。同时在衰退背景下，市场对AI股票的狂热情绪将逐渐降温，而消费必需品、医疗保健和公共事业领域的股票则相对坚韧。
另外，衰退一旦发生，BCA Research表示比特币也难逃冲击，并不能起到避险作用：比特币不会吸引避险资金的流入，相反将与股市的波动密切相关，年终时预计将暴跌至45,000美元。最终市场会证明，比特币只是一种高风险投资。
不过，在经济衰退来临时，黄金的避险特征将受到市场追捧，BCA Research预计黄金明年的全年涨幅将达到10%，持有黄金的投资者将得到保障。
Matrixport：比特币明年上看16万美元
不过如果美国成功软着陆，Matrixport昨(13)日在推特上发布投研报告指出，受到美国监管、机构采用等多重利好影响，比特币在明年将和以往周期表现出不同的波动特征，BTC不会再出现动辄几十个点的向下回调，反而上涨空间还有60%，预计最高可能达到16万美元：随着机构采用增加、监管清晰度提高、投机行为增多和用例不断扩展，比特币将带动加密货币市场走向成熟。积极拥抱比特币的机构，已经通过投资ETF实现了可观的收益，这将激励他们在2025年继续加大配置比特币。市场动态正在发生变化，与以往周期中动辄-80%的大幅回调特征不同，比特币不断扩大的逢低买入者基础，以及机构的支持，降低了发生大幅价格修正的可能。我们预测，比特币在2025年有望达到16万美元，这代表着+60%的上涨空间，这个目标与市场对比特币ETF的持续需求、整体经济环境的演变，以及全球流动性的增强保持一致。
同时，Matrixport还表示，明年比特币的采用率有望突破8%这一里程碑，并逐渐从曾经的小众资产，正式转变为全球金融市场的核心组成部分。因此Matrixport建议，可按照1.55%的比例配置比特币，以实现多样化的投资组合。
两家的分析报告对于比特币价格来说差异非常大，可见美国经济目前仍对比特币具有非常大的影响力，且BTC目前的风险投资属性仍然偏强，是否能起到避险的效果还有待时间观察。
