- 在过去的一个月中，BTC下降了14.4％。
- 比特币长期持有人拒绝出售，但短期持有人因损失增加而感到压力。
自比特币价格达到109,000美元以来，比特币[BTC]一直在努力保持向上的动力。在此期间，随着BTC价格持续波动，市场波动性显著增强。
尽管波动性增加，比特币长期持有人（LTH）仍选择坚守其头寸。根据加密市场的分析，无效供应转移指数（ISSI）显示，长期持有人目前并未面临巨大的抛售压力。
这一现象表明，当前的结构性需求超过了供应量。“聪明钱”并未退出市场，而是在战略上为比特币的下一波走势进行布局。
从历史数据来看，当长期持有人继续持有并减少交易时，通常反映了市场对其未来表现的强烈信心，这往往预示着主要的价格上涨。相反，当长期持有人开始大量抛售时，通常与市场顶部一致。
因此，当前长期持有人拒绝出售的行为表明该群体对市场充满信心。然而，与之形成鲜明对比的是，短期持有人（STH）则表现出不同的行为模式。
短期持有人的实现价格为92,000美元，这意味着自3月6日以来，这一群体一直处于亏损状态。
对于“较弱的手”来说，不确定性时期往往难以承受，通常会迫使他们屈服。这进一步展示了长期持有人和短期持有人在市场行为上的差异。
BTC图表的技术分析
基于加密市场交易量的分析，长期持有人目前并未施加显著的抛售压力。
根据Ambcrypto的分析，卖方活动显著下降。这种变化可以从比特币资金流量比的变化中观察到——该比率从0.12降至0.05。
这一下降表明，流入交易所的资金减少，从而降低了持有人的即时抛售压力。因此，长期持有人可能正在积累或继续持有，从而降低了大规模抛售的可能性。
股票与流量比率（SFR）的下降进一步证明了这种降低的抛售压力。在过去的一周中，比特币的SFR从43,000降至42,000。
当供应下降而需求保持稳定或上升时，价格可能会迎来上涨。
因此，当前的市场状况表明，尽管市场上仍存在一定的抛售活动，但需求方正逐渐吸收这些抛压。
随着长期持有人拒绝出售而短期持有人屈服，这表明市场正处于持续的盘整阶段。
如果买卖双方的力量继续博弈，比特币可能会在82,000美元至87,000美元之间持续交易。然而，若突破这一区间，比特币可能被推向92,000美元的关键阻力位，即短期持有人的实现价格。
