市场趋势的转变可能是比特币的关键 。
- 比特币长期持有人[LTH]继续实现利润，但动力正在放缓。
- 短期持有人[STH]主导损失的实现，表明近期需求较弱。
比特币链上动态数据显示，短期持有人几乎承担了所有已实现的损失，这一趋势可能标志着市场的广泛重置。
与此同时，长期持有人仍然保持盈利，但其卖出的动力逐渐减弱。
短期持有人成比特币损失主要来源
根据Glassnode的数据，目前比特币市场中超过80%的已实现价值可归因于短期持有人[STH]，即那些在过去155天内获得比特币的投资者。
图表显示，随着比特币从超过10万美元的价格回落至新闻发布时的约83.7万美元，短期持有人的损失急剧增加。
这种“投降”行为表明，在比特币价格剧烈波动期间入场的新买家正在退出市场，并承受了较大的损失。
实现的利润与损失之间的不平衡反映了新参与者的强烈情绪反应，同时也削弱了市场对比特币短期内上涨的信心。
长期持有人获利能力下降
尽管短期持有人承担了大部分损失，但长期持有人[LTH]仍然是稳定实现利润的主要来源。然而，最近的趋势显示其获利能力正在减弱。
实际上，长期利润与短期损失之间的净差异正在缩小。
这种“利润与损失的平衡”进入了中性区域，反映出市场需求减缓、资本流入停滞以及价格动量减弱。
从历史数据来看，这类条件通常预示着市场将迎来盘整阶段或小幅回调。
价格走势反映市场情绪转变
在12小时图上，比特币跌破了50日移动平均线（85,064美元），截至发稿时交易价格为83,794美元。
技术指标的疲软和成交量的下降进一步支持了链上数据分析得出的结论——看涨力量正在逐渐减弱。
如果市场继续消化当前的资本流入下降趋势，比特币可能会重新测试80,000美元的支撑位。然而，如果长期持有人的获利保持稳定且未引发过度抛售，比特币可能在尝试新的高点之前趋于稳定。
结论
短期持有人主导的损失实现和长期持有人获利能力的下降，是比特币市场进入过渡阶段的重要信号。虽然尚未出现剧烈的崩盘，但数据表明市场正进入一个冷却周期。
因此，市场参与者应保持谨慎和耐心，以应对未来可能出现的波动。
